转载：平安早讯（2008年1月9日）节选
平安早讯日期：2008年01月09日
信息点评
●央行公开市场操作加大力度，不影响市场流动性
●科华生物(002022)：认证产品数量大幅增加，海外拓展步伐加快，维持“强烈推荐”
●太原重工(600169)：太原重工2007业绩预增200％以上，四季度利润增幅可能趋缓，维持“强烈推荐”
●丽江旅游(002033)：信息点评－公司：优惠税率提升公司价值，提高目标价至30.8元，维持“推荐”
●国电南自(600268)：修改增发方式不改变公司投资价值，维持“推荐”
●丽江旅游(002033)：优惠税率提升公司价值，提高目标价至30.8元，维持“推荐”
●中金黄金(600489)：非公开发行股票获得证监会有条件审核通过，维持“推荐”
●美股持续大跌料影响A股短期信心和A+H股表现
最新报告
●《国务院关于促进节约集约用地的通知》对房地产行业影响快评――秩序的规范使行业发展更具理性
●国三排放标准实施进展及对重卡行业的影响
●发改委公布淘汰水泥产能企业名单、行业结构调整进一步明确,维持行业“推荐”
●中海发展(600026)公司点评－－滞后BDI牛市，放大BDTI反弹.维持“推荐”
信息点评
消 息1:本周二央行公开市场操作加大力度
平安观点:2008年一季度是票据到期集中期，其中票据到期量为12670亿元，正回购到期4620亿元，合计17290亿元，因此对流动性而言压力空前。本周到期的票据及正回购量达1890亿元，本周二，央行进行了大规模的公开市场操作，其中1年期票据发行量500亿元，7天至91天四只不同期限的正回购量1940亿元，整个公开市场操作量已达2440亿元。本次公开市场操作，7天正回购量高达1160亿元，由于春节将至，央行为不影响节日的流动性，会采用短期正回购品种滚动发行的方式对不断到期的流动性进行吸纳，并随时根据节日的流动性需要进行弹性化管理。
我们估计，由于一季度票据及正回购到期量巨大，央行除动用常规的公开市场操作进行对冲外，将会继续运用上调存款准备金率、定向票据、对商业银行窗口指导等措施对市场流动性进行调节。 (叶英)
最新报告
报 告1:《国务院关于促进节约集约用地的通知》对房地产行业影响快评――秩序的规范使行业发展更具理性
内容摘要:一、事项
2008年1月8日，国务院办公厅下发《国务院关于促进节约集约用地的通知》（国发〔2008〕3号），要求按照节约用地、提供用地效率的要求做好土地管理，其中规定严格执行闲置土地处置政策，土地闲置满两年应当无偿收回并重新安排使用；土地闲置满一年不满两年的，按出让或划拨土地价款的20%征收土地闲置费。对闲置土地特别是闲置房地产用地要征缴增值地价。并要求国土资源部要会同有关部门抓紧研究制订具体办法，2008年6月底前各级人民政府要将闲置土地清理处置情况向国务院做出专题报告。
二、主要观点
1、“通知”直接打击大量屯地的行为，抑制对土地的非理性需求
我们认为，“通知”主要规范的是房地产市场土地出让的秩序，大部分内容是对之前已明确内容在全国范围内的进一步规范。严格执行闲置土地处置政策，对闲置满两年土地无偿收回、闲置一到两年土地征收闲置费或增值地价的规定将加大企业和个人的屯地成本，直接打击大量屯地的行为，抑制对土地的非理性需求，对土地出让价格持续上涨有抑制作用。
2、短期内供求关系将形成新的均衡，资源向优势企业集中
相对于之前紧缩信贷政策主要调控需求而言，此次“通知”将增加短期内的土地供给，严格执行闲置土地处置政策将会加快开发速度，房地产市场短期内供给增加，短期内供求关系将形成新的均衡，房价也会受到抑制；另一方面，开发速度的加快反过来也促使上市公司的业绩释放，这一定程度上将抵销房价抑制对业绩的减少影响。
我们认为，在国家采取宏观、税收、金融、行政等多方面手段调控房价的形势和决心下，房价非理性大幅上涨的局面将不会重演。我们同时认为，秩序的规范有利于行业的竞争，将使行业发展更具理性和持续性；同时，具有竞争优势的企业所获得的成长空间也更大。
3、“通知”细则将决定政策的可操作性和执行力度
国务院办公厅出台的《国务院关于促进节约集约用地的通知》属于土地出让的一个纲领性文件，总体我们认为该框架性政策对行业整体发展是一个有益促进，而且有优质开发能力的地产公司将会在该政策中受益。同时，我们将密切关注该文件相关的细则（如：闲置土地的界定），对文件相关内容规定将决定政策的松紧程度、执行力度和可操作性。
4、投资建议
长期看房地产行业仍处于景气周期之内，业绩增长格局依然存在，因此我们看好行业发展的前景，依然维持行业“推荐”的评级。但目前处于政策出台的密集期，因此短期风险提请注意。
我们维持之前的投资建议，看好具有全国规模的龙头企业和区域性优质企业，如：万科、保利地产、金地集团、华发股份、栖霞建设，其规模优势可以规避一定的市场风险和保持经营上的弹性，并且具有良好开发能力和整合资源的优势；另外，看好有良好业务模式、业绩有望出现快速上升的企业，如：金融街、招商地产、苏州高新。 (刘细辉)
平安测市
A 股：个股普遍调整 大盘冲高回落
周二大盘指数在权重股带动下大幅震荡，午盘后冲高回落，中小盘指数则大幅下挫。收盘时，上证指数下跌了6.81点，收于5386.53点，微跌0.13%，深证成指则下跌了0.59%，两市合计成交2827.11亿元，与上个交易日相比继续大幅增加。
个股方面，上海新梅（600732）、第一医药（600833）等4家个股以涨停收盘，两市超过400家个股跌幅超过4%，其中海星科技（600185）和大连圣亚（600593）等个股则下跌超过8%。
整体判断，权重股昨日表现活跃，但因投资者对二八行情充满疑虑，同时近期涨幅较大个股获利回吐压力大增，导致昨日盘面多数个股大幅震荡，大盘冲高回落。走势上看，中小板指数持续滞涨，短期仍将反复整理，而上证指数短期有望在大盘指标股的带动下出现震荡攀升走势，但国外股市持续走弱将制约上行高度。 (郭艳红)
B 股：尾随A股市场大幅震荡
周二沪深B指大幅震荡，上证B指单边下跌，而深证B指则尾市收红，个股仍涨少跌多。收盘时，上证B指下跌了5.34点，报收于366.27 点，跌幅为1.44%，成交9.12亿元；深证B指则微涨1.35点，报收于722.48点，涨幅为0.19%，成交4.76亿元。
个股方面，两市仅18家个股上涨，其中张裕B（200869）、自仪B股（900928）涨幅居前。在下跌个股中上柴B股（900920）、新城B股（900950）等个股下跌超过5%。
整体上，周二B股市场继续整理，受A股市场影响，上证B指大幅下调。经历连续多日小幅攀升后，两市B指存在技术性调整需要。周K线上，两市B指虽有望维持震荡上行趋势，但国际股市弱势明显对B股市场近期走势将形成较大负面影响，预期后市将在震荡中缓升。 (郭艳红)
热点：金融股指标股表现活跃
昨日虽然权重股受业绩超预期增长的刺激走强，但未能抵消短期获利资金回吐打压。两市出现明显的冲高回落走势，成交量达到近期新高。除金融股、中国石化等指标股表现较活跃以外，大部分中小盘股票出现较大回落。由于近期外围股市持续走弱，短期可能对A股反弹造成一定压力，建议短线以获利了解，控制仓位为主。 (辛建涛)
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