转载：平安早讯（2008年1月15日）节选
平安早讯日期：2008年01月15日
信息点评
●中信银行(601998)：预计公司2007年净利润较上年增长100%以上，维持“推荐”
●顺络电子(002138)：南玻集团将其持有的南玻电子的5000万元股权（占注册资本的100%）转让给顺络电子，维持“推荐”
●金晶科技(600586)：金晶科技发布业绩预增公告，维持“推荐”
●苏州高新(600736)：公司公布07年业绩预增公告，维持“推荐”
最新报告
●格力电器(000651)公司点评－－增资控股财务公司，打造高效率的资本运营平台.评级为“强烈推荐”
●准油股份(002207)新股询价－－占据区位优势的石油技术服务公司.
信息点评
消 息1:中信银行(601998)：发布业绩快报，2007年初步测算实现净利润74.5亿元，业绩增长主要来源于资产规模扩张、净息差扩大、中间业务收入增长和成本收入比下降。
平安观点:中信银行的业绩增长符合我们的预期，预计2007年每股收益0.19元，每股净资产约2.14元。中信银行在全国商业银行中资产规模居第七位，国际业务领先同业，零售业务战略重点突出，未来有望发挥中信集团的综合金融优势。公司资产质量将不断改善，不良贷款率较2007年中期下降约0.3个百分点至1.5%，拨备覆盖率提高24个百分点至110%。目前公司收入结构仍然以息差收入为主，可能面临较大的宏观调控带来的挑战。根据前一交易日收盘价计算的公司2007年市盈率和市净率分别为55倍和5倍，2008年动态市盈率和动态市净率分别为37.3倍和4.4倍，估值水平合理。考虑到银行业整体受益于税率下调、贷款重新定价下净息差扩大和中间业务发展，我们维持“推荐”的投资评级（邵子钦 李景）。
最新报告
报 告1:格力电器(000651)公司点评－－增资控股财务公司，打造高效率的资本运营平台.评级为“强烈推荐”
内容摘要:1、本次增资珠海格力财务有限公司的出发点是为了扩大其业务范围，充分发挥财务公司的优势，提高资金的使用效率和收益率。格力电器单方面注资121,900万元后，财务公司的注册资本由3.5亿元增加到15亿元，相应格力电器的股权从49.92%增加到88.31%。公司公告称预计财务公司每年可以实现净利润10,901万元。
2、增资后格力电器的大股东格力集团持有财务公司的股权从46.08%降至10.75%，集团公司进一步从财务公司中淡化出去。我们认为财务公司是一种稀缺的资源，而格力电器拥有强大的占款能力，无息负债占总负债的95%以上，营运资本近两年几乎不需任何投入，如果格力电器充分利用好财务公司这个金融平台，将格力电器经常性的大量流动资产进行专业的资本运作，将会对企业的价值有着巨大的提升作用。
3、珠海集团财务公司目前的资产账面价值12.26亿元，负债账面价值8.39亿元，所有者权益3.87亿元。其中负债主要是其吸收的存款有8.35亿元，剩下部分就是一些应付职工薪酬和应缴税费等。我们重点关注了一下集团公司与财务公司的业务情况，截至评估基准日9月30日，财务公司向集团公司直接贷款余额为2.05亿元，为母公司同一控制下关联单位出具保函并由集团公司反担保2283.6万元，总共合计2.28亿元。我们认为不存在集团公司偿还支付问题，因为格力集团公司资金实力雄厚，仅去年减持股份公司股票就套现了约35亿元，同时还有25.44%的格力电器股权以及控股的优质地产公司（借助海星科技上市）。
4、我们看好公司控股珠海格力集团财务公司带来的溢出效应，借助财务公司的金融平台，格力电器的良好盈余现金流将获得更好的利用，两者的协同效应明显。我们采用谨慎的估值方法，以每年净利润10,901万元来估值，大约每股增厚0.13元，我们上调公司的盈利预测，认为公司07/08/09年EPS分别为1.31/1.96/2.51元。对比金融类公司（银行），我们取08年30倍PE来给财务公司估值，认为财务公司的控股对每股增加价值3.90元。考虑财务公司的因素，根据我们前期格力电器的深度报告估值的基础上，将价值区间50.21～55.00元上调3.66元，最终测算的格力电器价值区间为54.1～58.66元。 (桂志强)
平安测市
A 股：大盘上攻挑战5500点大关
周一上证指数先抑后扬，在农业板块和金融板块的带领下上攻5500点关口；盘中“八二"现象持续，各类题材、概念个股活跃，多只股票以涨停报收。收盘时，上证指数上涨了13.22点，收于5497.90点，上涨0.24%，深证成指则上涨了0.65%，两市合计成交2157.90亿元，两市成交额相比上一交易日略有减少。
个股方面，沪市，北大荒（600598）、新赛股份（600449）等10家个股以涨停收盘，而力元新材（600478）和通威股份（600438）等个股则下跌超过4%。
整体判断，今日农业板块、金融板块表现强势，对指数上攻起到领涨作用。走势上看，上证指数近期仍然维持小幅攀升格局，市场热点转换较快，从成交量看反映市场强势特征明显，投资者做多氛围浓重。随着权重股短期继续走强，上证指数上行趋势将延续。（郭艳红） (刘丽艽)
B 股：维持强势整理
周一沪深B指持续小幅整理，两市B股指数均以小阳报收，个股方面涨跌各半依旧涨少跌多。收盘时，上证B指上涨了0.77点，报收于368.71 点，涨幅为0.21%，成交6.78亿元；深证B指上涨2.65点，报收于724.50点，涨幅为0.37%，成交4.65亿元。
个股方面，ST中华B（200017）、ST东海B股（200613）、ST鼎立B（900907）涨幅在5%左右。两市共51只个股下跌，其中深市雷伊B（200168）跌停、沪市华新B股（900933）下跌超过4%，其它个股均跌幅不大。
整体上看，在前期经过连续上涨后，上证B指目前已来到380－394点前期高位密集成交区，面对较强的阻力，投资者心态开始谨慎，个股走势也出现观望的情形。但随着2007年年报披露的即将展开，业绩预增个股的机会将更加突出，受此推动，场外资金进场的兴趣明显增加，买盘力量渐渐增强，相信后市B股震荡盘升走势有望延续。（郭艳红） (刘丽艽)
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