转载：平安早讯（2008年1月16日）节选
平安早讯日期：2008年01月16日
信息点评
●交通银行(601328)：入股江苏常熟农村商业银行事项获批，维持“强烈推荐”
●包钢稀土(600111)：公告称，截至2008年1月上旬，2007年6月7日失火的公司冶炼厂一车间萃取车间现已恢复建设土建、设备安装工作已经完成，目前进入调试阶段，维持“强烈推荐”
●冀东水泥(000401)：公司挺进中南区域市场，维持“强烈推荐”评级
最新报告
●移动通信漫游资费下调预案点评
●全国原料药生产企业“抗生素专题”高层论坛纪要
信息点评
消 息1:交通银行(601328)：公司战略入股江苏常熟农村商业银行的决议已经获得银监会批准，公司将持有常熟农村商业银行10%的股份为第一大股东。
平安观点:本次收购交行出价不超过3.8亿元，每股作价约6.6元，入股对价合理，投资回报较高。江苏常熟农村商业银行在常熟9家银行类金融机构中存款、储蓄存款、贷款市场份额均居第二位，有较好的市场竞争实力，资产质量在农村商业银行中居较好水平。2006年末该行核心资本充足率达到10.42%，资本充足率达到11.11%。我们认为此次入股体现了交行稳健经营的风格，而常熟农村商业银行有望凭借交行的技术优势和公司治理经验进一步提升盈利水平，降低经营风险。交通银行具有综合金融平台的背景，与汇丰的合作有望发挥自身的客户和网络优势，业务转型前景渐趋明朗。根据前一交易日收盘价15.65元计算的公司2007年市盈率和市净率分别为37.8倍和6倍，2008年动态市盈率和动态市净率分别为25.6倍和4.9倍。2008年5月16日公司将有132.43亿股可在国内市场上市流通，占公司总股本27%，是已有流通A股的5.93倍。虽然股份供应增加带来短期市场波动，但我们认为股价最终取决于公司基本面，目前尚未看到基本面转坏的迹象，优势公司估值与和行业平均估值差别不大，继续维持“强烈推荐”的投资评级（详细内容见《公司点评——交通银行战略入股江苏常熟农村商业银行》）（邵子钦 李景）。
最新报告
报 告1:移动通信漫游资费下调预案点评
内容摘要:我们认为发改委和信产部公布的漫游资费调整方案二与当前移动网络以省为单位的网络建设和结算体制冲突较大，也没有考虑中国各个地区经济发展不平衡的状况，实际被采纳的可能性较低。如果听证会上仅仅在两方案中择一的话，方案一被采纳的可能性更大一些，因此实际对运营商造成的影响会很小。
我们也注意到最近市场上关于通信行业重组的传言，尽管也有一些关于信产部和国资委否认重组的传言，但都是以传言的形式出现，我们并没有了解到确切的信息。我们仍然坚持我们的判断：2008通信行业孕育重大变革，2008年我们会看到此类事件的发生，因此我们维持对全行业的“推荐”评级。
尽管在我们推荐以来，通信行业主要的股票都出现了一定幅度的上涨，但基于上述分析和我们的判断，我们继续维持中国联通、中兴通讯和亨通光电的“强烈推荐”评级，维持中国联通10.23～12.40元之间的合理估值，但考虑实际上可能发生的变革，我们认为该股仍有上升空间；我们同时维持中兴通讯77元的6个月目标价，维持其90.9元的12个月目标价；同时维持亨通光电26.3～28.1元的6个月目标价，维持其33.0～35.0元的12个月目标价。详细分析请参考相关报告。 (刘军)
平安测市
A 股：大盘受制于5500点关口
1月15日，沪深两市高开低走，指标股集体走弱拖累股指，午后在权重股集体杀跌的影响下，大盘出现一波快速跳水，沪综指一度下跌至5405.60点，5400点大关受到考验，尾盘略有反弹。沪综指开于5503.93点，收报5443.79点，下跌54.11点，跌幅0.98%，成交额1515.31亿元，全天振幅1.81%；深成指今开盘19154.48点，收报19034.02点，下跌107.11点，跌幅0.56%，成交额800.76亿元，振幅1.72%。
盘面观察，昨日指标股对指数拖累明显，而电器、农林牧渔板块涨幅靠前，近期走势强劲的钢铁股再度集体走强，对指数贡献不少；而前两个交易日走强的券商、银行板块步入调整；地产板块跌幅较大；整体而言，板块轮动特征较为明显。
个股方面，中国平安跌幅最大，超过4%；招商银行跌幅超过3%；中国人寿、中国神华、工商银行跌幅超过2%。而美的电器涨停、格力电器盘中创出新高。
整体来看，由于目前多空对后市分歧较大，加之上证指数进入5500-5600点技术压力区域，短期仍需要调整，但中期向上趋势继续保持完好，造成目前指数的涨跌空间都将较为有限，操作上建议逢低参与，不要追高。 (郭艳红)
B 股：维持强势整理
周二沪深B指受外围市场大跌影响小幅下跌，沪B股指数以368.85点高开后横盘整理，在早盘收盘前，B股指数遭遇大幅杀跌，午盘开盘之后，B股指数继续杀跌，最低下探至366.35点的低点，虽然此后展开一波反攻，但反攻乏力。收盘时，B股指数微跌0.79点，跌幅仅为0.21%，昨日成交5.76亿美元，成交量略有下跌，有37只个股下跌12只个股上涨。
深证B指昨日则呈现出单边下跌走势，深证B指以722.97点开盘，之后股指一路震荡下行，盘中一度跌破60日均线，杀跌至716.8点，以718.58点收盘，跌5.91点，跌幅为0.82%，成交5.86亿港元，成交量放大至3成，有13只个股上涨34只个股下跌。
个股方面，两市仅ST鼎立B（900907）、开开B股（900943）、深纺织B（200045）涨幅在3%以上，其余个股均有不同程度下跌。
整体上看，B股市场投资者面对较强的阻力，投资心态保持谨慎，个股走势不明朗。但随着2007年年报披露的即将展开，业绩预增个股的机会将会突出，预计后市B股震荡走势有望延续。 (郭艳红)
热点：短期可继续关注中小盘与题材股板块
昨日沪深两市呈现震荡走势，两市成交量略有增加。中小盘市值股票走势明显好于大盘股，个股出现较大分化，市场热点散乱。行业板块方面，家电、农业、有色、医药等板块表现较活跃。由于受到周边股市的影响，尤其是与港股具有比价效应的大盘股的调整，短期将制约大盘的上涨空间，不过目前市场较好的市场人气，将保持一定的个股活跃度，短期可继续关注中小盘与题材股板块。 (辛建涛)
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