转载：平安早讯（2008年1月31日）节选
平安早讯.
日期：2008年01月31日
信息点评
●美联储再次降息50个基点仍难挽回市场信心
●白云山A(000522)：经营实现翻转，公司未来值得期待，维持“强烈推荐”
●达安基因(002030)：取得一个医疗器械注册证，产品更加丰富，维持“强烈推荐”
●孚日股份(002083)：孚日股份合资生产晶体硅太阳电池组件项目，维持“推荐”
●武钢股份(600005)：武钢股份上调3月份部分产品出厂价格，维持“推荐”
●顺络电子(002138)：07年每股收益0.68元，维持“推荐”
最新报告
●互联网行业系列报告之三：新媒体与分众估值
●石油和化工行业周报（20080129）——油价在90美元附近震荡，草甘膦价格持续坚挺
●中国人寿(601628)公司点评－－会计利润低于预期，内涵价值增长依旧.维持评级为“强烈推荐”
●金风科技(002202)公司点评－－业绩符合预期，收购提高预期.维持评级为“推荐”
●宝新能源(000690)公司点评－－长期发展脉络渐趋明晰.维持评级为“推荐”
●中海油服(601808)公司点评－－行业景气加速公司成长.维持评级为“推荐”
●百大集团(600865)调研快报－－股改难题解决在望，随时上调投资评级.维持评级为“中性”
信息点评
消 息1:1月30日美东时间下午2:15，联邦公开市场委员会(FOMC)宣布，将联邦基金利率下调50个基点，至3.0%，将贴现率下调0.5%，至3.5%
平安观点:联储局此次降息是继一周前降息75个基点后的再度降息措施，这符合市场普遍预期。这表明美联储非常担忧美国经济状况，而新公布的美国四季度经济增长率仅0.6%，对美国股市的基本支撑力量大大减弱，美元汇率进一步受到打击。由于市场存在大幅降息后有可能导致新一轮流动性泛滥进而出现滞胀的担心，因此美联储连续大幅降息对市场信心的挽回作用有限。（孙方红、李虹蓉）
最新报告
报 告1:互联网行业系列报告之三：新媒体与分众估值
内容摘要:投资要点：
1、数字新媒体革命掀起全球整合浪潮：随着数字视频、互联网和第三代移动通信（3G）技术的普及应用，在全球范围内掀起一场数字化新媒体革命。新媒体以其独特的表现力、准确的分众定位、良好的互动性，不断挤占传统媒体市场份额，以传统媒体6倍的速度成长。新媒体和传统媒体相互融合与渗透，导致全球媒体巨头之间并购整合加速。今后三年，全球广告市场的总体规模增速为5％左右，而互联网广告增速为28％，无线广告增速为67％，数字户外广告增速为8.4%。美国互联网广告占广告总体规模的比重接近10％，英国达到16.6％。
2、中国新媒体快速崛起催生新媒体巨头：中国广告市场总体规模将长期保持两位数增长，预计2007年突破2000亿元，成为仅次于美国、日本、英国的第四传媒大国。未来三年，中国互联网广告将保持40％的年复合增长率，预计2011年规模达到300亿元，成为仅次于电视和报纸的第三大媒体。无线广告将保持60％的年复合增长率，2010年规模达到30亿元。中国广告业和新媒体在全球迅速崛起的过程中，必然催生世界级的媒体巨头。
3、分众传媒提前拉开新媒体整合帷幕：过去三年，分众传媒通过大规模积极策略并购，率先拉开了行业整合帷幕，在数字媒体革命中崭露头角。公司聚焦数字户外广告、互联网广告、无线广告三大核心领域，相继展开了10余起战略并购，两年内市值增长10倍，成为中国最大的数字化媒体集团，最新市值达到70亿美元，于2007年12月24日成为第一个被计入纳斯达克100指数的中国广告传媒股。预计2007年公司营业收入4.85亿美元，利润1.5亿美元，有望超过国内上市的同类传媒公司，成为仅次于央视的第二大广告传媒公司。
4、数字户外、互联网、无线共同驱动分众持续高速成长：通过收购聚众传媒、框架媒介和玺诚传媒，削弱了公司在数字户外广告领域面临的竞争，形成绝对垄断。向非核心一线城市和二三线城市进军，保持数字户外屏幕数量平稳增长；屏幕数量增多、覆盖范围扩大提升广告内在价值；行业绝对垄断地位形成，提高了公司议价能力；ARPU值提升成为数字户外广告收入增长的主要驱动因素，预计未来三年年数字户外广告增速在30％以上；互联网广告增速高于40％，无线广告增速超过60％。2007年互联网和无线广告收入占公司营收比重接近40％，预计未来两年将超过数字户外广告收入，成为驱动公司收入增长的“新引擎”。
5、“奥运、整合、分拆上市、价值低估”构成分众短期题材：受2008年奥运因素刺激，中国广告整体提价20％以上，公司将直接受益；并购后整合“协同效应”逐步释放；分众无线和互联网业务计划分拆上市；美国次按风波引发市场恐慌，导致分众短期价值严重低估，共同构成看好分众传媒的短期理由。
6、分众传媒股票合理估值在70～77美元区间，存在50％安全边际，建议大胆买入持有：预计分众传媒2008～2010年的EPS分别为2.06美元、2.87美元和3.78美元，EPS分别为23倍、17倍和13倍。采用PE、PEGY、剩余收益增长（AEG）三种方法预测，并作敏感性分析和综合比较，认为分众传媒的内在价值为77美元。结合目前48.5美元的市场价格，存在50%的安全边际，建议大胆买入并持有。 (李忠智)
平安测市
A 股：个股小幅反弹行情有望延续
周三大盘指数大幅高开，盘中大幅震荡并创下近期新低，最终以小幅下跌报收。收盘时，上证指数下跌了40.09点，收于4417.85点，跌幅为0.9%，深证成指则下跌了0.48%，两市合计成交1415.8亿元，与上个交易日成交额相比略有增加。
个股方面，昨日上市的两只新股表现极其出色，涨幅超过250%。丰乐种业（000713）和香梨股份（600506）等24家个股以涨停收盘，而美锦能源（000723）和准油股份（002207）等4家个股报收于跌停板。
整体判断，昨日A股市场多数个股依然延续小幅反弹走势，但金融及煤炭板块表现弱势，对投资者信心影响较大。上证指数昨日一度出现大幅下跌，但主要为金融板块异动所致，而中小板指数依然表现相对强势，且金融板块经过昨日再次下跌后也有望企稳，后市短期做空压力有限，预期短期后市多数个股小幅反弹行情将持续。 (郭艳红)
B 股：后市延续震荡整理行情
周三沪深B指延续宽幅幅震荡整理，两市B指涨跌幅均不大。收盘时，上证B指下跌了2.09点，报收于308.32点，跌幅为0.67%，成交3.3亿元；深证B指则上涨了0.42点，报收于627.79点，涨幅为0.07%，成交3.39亿元。
个股方面，沙隆达B（200553）、武锅B（200770）等个股上涨超过5%，而ST中冠B（200018）、华新B股（900933）等个股则下跌超过4%。
整体上，周三沪深B指受A指影响继续大幅震荡，但基本在前期波动范围内，指数并未创出近期新低；技术指标上，MACD指标仍处于弱势，但做空压力逐渐减少，且短期超卖指标接近历史低点，均显示后市短期下跌空间有限；因受美国经济衰退预期影响，周边股市呈弱势特征对B股市场形成一定制约，预期后市延续震荡整理行情，短期涨跌幅均不大。 (郭艳红)
热点：可关注前期深幅回调的地产、金融等板块
昨日，沪深两市宽幅震荡。从行业表现来看，农业、地产等行业表现较好，受美联储连续降息政策影响，投资者对国内政策的预期将有所改变，在人民币升值加速背景下，前期深幅回调的地产、金融等板块仍具有价值。（辛建涛）
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