转载：平安早讯（2008年2月21日）节选
平安早讯日期：2008年02月21日
信息点评
●新疆众和（600888）：公布年报，维持“强烈推荐”
●天地科技（600582）：注入资产推动业绩快速增长，维持“强烈推荐”
●丽珠集团（000513）：投资收益拉动净利润强劲增长，主营业务趋势向好，维持“推荐”
●新 和 成（002001）：主打产品再次提价，2008年业绩大幅增长已成定局，维持“推荐”
最新报告
●招商地产（000024）公司点评－－关注未来运营效率的提升．维持评级为“推荐”
信息点评
消 息1:新疆众和（600888）：新疆众和（600888）2007年实现营业收入10．577亿元，同比增长35．10％；营业成本7．15亿元，同比增长42．39％；营业利润1．48亿元，同比增长17．62％；净利润1．19亿元，同比增长55．71％，每股收益0．40元。
平安观点:公司业绩符合预期。2007年，公司电子新材料产品的销售收入进一步扩大，高纯铝、电子铝箔和电极箔收入同比分别增长62．5％、13．78％和81．05％。但由于外购普铝锭和外购电量增加，高纯铝的毛利率从06年的39．11％下降至29．11％；不过，随着产量增加、质量提升，电极箔产品的毛利率由06年的16．77％上升至26．84％。在国际市场方面，公司电子铝箔、高纯铝等电子新材料产品出口规模较上年增加了204．82％。2008年1月，公司2007年度非公开发行股票方案已经实施，募集资金10．24亿元已经到位，公司此次非公开发行募集资金主要用于投资5个项目，项目的顺利实施将使公司高纯铝产能扩张至3．5万吨／年，电子铝箔产能扩张至2．8万吨／年。我们认为定向增发募集资金项目的顺利实施将使公司的业绩在08、09年实现飞跃。维持对公司08、09年的业绩分别为0．80元和1．02元的预测。鉴于公司未来的高速成长性，我们认为可以给予公司30～35倍的PE，维持“强烈推荐”的投资评级。（彭波）
最新报告
报 告1:招商地产（000024）公司点评－－关注未来运营效率的提升．维持评级为“推荐”
内容摘要:一、事项
公司2008年2月20日公布2007年年报：2007年公司实现营业收入41．12亿元，同比增长46．36％；归属于母公司所有者净利润11．58亿元，同比增长83．38％（较06年调整前净利润增长103．9％）；基本每股收益1．62元，同比增长58．43％；净资产收益率14．65％，同比减少3．56个百分点。年度利润分配方案为每10股转增2股、送3股、并派现金股利1元（含税）。另外，公司董事会通过增发A股筹资80亿的议案。
二、平安观点
1、房地产开发和出租业务是主要收入来源，同时盈利能力也大幅提高
2007年房地产开发和出租业务在营业收入中占比64．3％、9．4％，比上年同比分别增长9．8个百分点、减少1个百分点。房地产中介、物业管理、水电销售收入与2006年持平。2007年房地产业务和出租业务在营业毛利中分别占76．8和10．1％，比上年同比分别上升8．2个百分点、下降1．8个百分点。2007年公司盈利能力提升很大，房地产业务、出租业务毛利率分别增加了8个百分点和7个百分点，净利率提高了5．6个百分点。
2、公司经营稳健，项目资源丰富
2007年公司房地产项目涉及12 个城市，项目资源合计833．44万平米。从地区分布看，主要集中在广州、苏州、苏州、重庆等城市。2007年末公司资产负债率63．6％，说明公司业务模式有其优势，公司的经营策略也极其稳健。
3、增发A股的方案主要有利于未来发展，实际完成应在09年
公司董事会通过议案，计划2008年增发A 股股票募集资金不超过80 亿元（含发行费用），公司以募集资金中的26亿元收购大股东拥有的六个项目，其余投向该等收购项目，以及招商观园等8个公司现有项目的后续开发支出。
从拟收购项目的收益来看，项目的盈利水平属于良好。此次收购对08年业绩基本没有影响，我们认为此次增发收购主要有益于公司未来的发展，同时这是大股东以上市公司为平台整合地产资源的实际行动，未来这种整合趋势将会更加明显。
4、盈利预测和评级
我们认为，公司08年项目运营效率将得到提升，同时公司也在持续积极推进大股东资产注入和管理层股权激励等进展，集团内地产资源的整合、管理层激励、发展速度加快可能会使公司业绩持续超出我们预期，目前我们按现有项目预计公司2008、2009年业绩为2．13元、3．29元，我们维持公司“推荐”的投资评级，同时也会关注公司基本面的最新变化适时调整评级。 (刘细辉)
平安测市
A 股：回调无碍短期震荡上行趋势
周三大盘指数微幅高开，随后单边下行，两市股指跌幅均较大。收盘时，上证指数下跌了97．26点，收于4567．03点，跌幅为2．09％，深证成指则下跌了1．87％，两市合计成交1774．3亿元，成交额继续放大。
个股方面，昨日两支新股涨幅在150％左右，而江苏申龙（600401）和丰乐种业（000713）等15家个股以涨停板收盘，浦发银行（600000）和华发股份（600325）等跌幅超过9％。
整体判断，经过连续反弹后，上证指数止步于20日均线，反映大盘上方压力依然较重。盘面上，浦发银行早盘快速跌停带动金融板块整体表现弱势，但多数大盘指标股短期下跌应当有限，且上证指数于短期均线处止跌，显示大盘短期反弹趋势并未改变，预期后市短期将维持震荡上行格局。 (郭艳红)
B 股：两市B指延续分化走势
周三沪市B指分化依旧，上证B指尾盘小幅上扬，而深证B指跌幅较大。收盘时，上证B指上涨了1．3点，报收于321．45点，涨幅为0．41％，成交3．4亿元；而深证B指则下跌6．95点，报收于657．33点，跌幅为1．05％，成交2．52亿元。
个股方面，开开B股（900943）和＊ST深润B（200030）等个股涨幅超过4％，而帝贤B（200160）和九龙山B（900955）等个股跌幅超过5％。
整体上， 昨日两市B指冲高受阻，盘中单边下行，上证B指尾盘异动。走势上，上证B指报收于中期均线之上，MACD指标继续转强，延续小幅震荡攀升趋势；而深证B指依然窄幅整理，短期虽有支撑，但上方压力有待消化，后市仍以震荡整理为主。鉴于此轮反弹仍未结束，预期后市B指仍将在反复震荡中小幅上涨。 (郭艳红)
热点：关注银行股对市场的方向性影响
受浦发银行、招商地产再融资影响，昨日市场反弹受挫，银行地产成为市场重灾区。虽然大盘股走弱，但部分小盘股尤其是以农业农药为代表的题材股表现非常活跃。我们认为这次反弹还未结束，但可操作性较差，建议投资者以控制仓位为主，静观指标股的变化。 (辛建涛)
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