转载：平安早讯（2008年3月20日）节选
平安早讯日期：2008年03月20日
信息点评
●万 科 Ａ（000002）：公司公布股票交易异常波动公告暨2007年度业绩快报，维持“强烈推荐”
●中兴通讯（000063）：披露2007年报，维持“强烈推荐”
●交通银行（601328）：2007年净利润同比增长63．5％，维持“强烈推荐”
●兴业银行（601166）： 2007年净利润较上年增长126％，维持“强烈推荐”
●深发展Ａ（000001）：2007年净利润同比增长88％（按新会计准则），维持“中性”
●中金岭南（000060）：公布年报，维持“推荐”
最新报告
●央行继续释放从紧货币政策信号――央行年内第二次上调存款准备金率0．5％至15．5％点评
●韶钢松山（000717）公司点评－－湛江港项目获批 韶钢将进入宝钢集团．上调评级为“强烈推荐”
●中国船舶（600150）公司点评－－未来三年持续快速增长 目前价值低估．维持评级为“强烈推荐”
●中国人寿（601628）公司点评－－上升周期日益确定，行业基本面持续向好维持评级为“强烈推荐”
●南玻A（000012）公司点评－－产业链趋向完善，增长有望延续．上调评级为“推荐”
●祁连山（600720）公司点评－－增发对象变更，中国建材入主（以此为准）．维持评级为“推荐”
●华新水泥（600801）公司点评－－增发对象变更，中国建材入主．维持评级为“推荐”
信息点评
消 息1:万科Ａ（000002）： 2008年3月20日公布公告，公司2007年实现销售面积613．7万平方米、销售金额523．6亿元，分别同比增长90．1％、146．6％，占全国住宅市场的份额达到2．07％。公司结算面积393．7万平方米、结算收入351．8亿元，同比分别增长35．9％、99．1％。期末，公司已售未结面积290．9万平方米，金额238．1亿元。利润分配方案为每10股派送人民币1元（含税）现金股息，每10股转增6股
平安观点:08年公司营业收入355．27亿元，同比增长98．27％，归属于上市公司股东净利润48．44亿元，同比增长110．81％，基本每股收益0．73元，按期末股本计算的每股收益0．70元，与我们的预期0．69元一致。全面摊薄净资产收益率16．55％，同比上升1．16个百分点，净利率为13．6％，同比上年增加1．5％百分点，主要得益于房价上涨带来盈利能力的提升，同时公司期末已售未结已锁定08年收入67．7％。我们认为，虽然目前市场的观望仍然在维持之中，但经过前期在深圳、广州、上海等地采取合理定价、优惠购房的活动措施之后，公司的销售会更加有针对性，会将受市场影响的程度降到最小。目前公司股价已处于合理估值区间之内，短期市场的成交量仍处于相对低迷之中，长期来看我们维持公司“强烈推荐”评级。（刘细辉）
最新报告
报 告1:央行继续释放从紧货币政策信号――央行年内第二次上调存款准备金率0．5％至15．5％点评
内容摘要:为落实从紧的货币政策要求，继续加强银行体系流动性管理，引导货币信贷合理增长，中国人民银行决定从2008年3月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0．5个百分点。
本次上调存款准备金率将冻结商业银行资金约2025亿元，其目的仍在于加强流动性管理，但跟1月份相比，我们认为央行维持从紧货币政策姿态的意味更强；截至3月18日，央行公开市场操作中1个月期以内的正回购量达到51．6％，因此上调存款准备金率，能够缓解央行公开市场操作压力；此次上调仍是对冲增量流动性，对市场资金总量来说不具有紧缩意义；我们认为，在货币政策回旋余地十分有限的情况下，要维持2008年经济平稳增长，财政政策将发挥更大的作用。 (孙方红)
报 告2:韶钢松山（000717）公司点评－－湛江港项目获批 韶钢将进入宝钢集团．上调评级为“强烈推荐”
内容摘要:主要观点：
1、项目的选择体现钢铁企业区位优势的重要
本次获批的两个项目均靠近港口，其中，湛江港拥有华南地区最大的25万吨级铁矿石码头和华南地区最深的30万吨级航道，是中国西部和华南地区货物进出口的主通道和中国沿海主枢纽港之一。从国外钢铁产业的发展进程来看，钢铁企业均向沿海集中，这是因为铁矿石和钢材大宗贸易商品的特性，使沿海钢企的原材料进口及钢材出口成本低。
2、项目获批和淘汰落后同步进行
本次项目的获批并非是简单的建设，而是和淘汰落后产能相结合。根据“两会”结束后温总理的答记者问，节能减排是我国“十一五”期间的重要工作之一。钢铁行业是污染大户，在钢铁产能总体供过于求的背景下，新建大项目和淘汰落后产能同时进行，一方面，可以降低钢铁行业的污染物排放，提高行业集中度，另一方面，可以实现技术领先及位置优越企业的规模扩张。
3、湛江钢铁项目基地获批对公司构成利好
广东省每年消费钢材3000～4000万吨，韶钢松山的钢材产能仅400万吨，因此省内存在较大的供需缺口，虽然目前没有公布湛江港钢铁项目的具体规模，但项目的获批，将理顺省内现有钢铁企业的竞争关系，为韶钢松山开拓了发展空间。
根据发改委的批复，宝钢集团将以成立一家新公司的方式兼并重组韶钢和广钢，韶钢和广钢将全部进入宝钢集团。目前，韶钢松山的盈利情况较宝钢有很大的差距，正因为如此，我们认为，宝钢未来对公司技术及管理方面的改造将提升公司的业绩增长空间，这一点，同样被宝钢收购的八一钢铁的业绩大幅提升就是很好的例子。
4、上调评级至“强烈推荐”。我们看好湛江港项目的获批及宝钢的入主，这些将打开公司的长期发展空间，预计公司08年EPS为0．65元，对应市盈率仅为12倍，上调投资评级至“强烈推荐”。 (聂秀欣)
平安测市
A 股：个股普涨 大盘大幅反弹
周三大盘大幅高开，盘中宽幅震荡，最终以大幅上涨收盘。收盘时，上证指数上涨了92．7点，收于3761．6点，涨幅为2．53％，深证成指上涨了4．45％，报收于13044．2点，两市成交额继续增加，达到1359．7亿元。
个股方面，新股N福晶（002222）上涨了167％，海通集团（600537）和津滨发展 （000897）等60余家报收于涨停，欣龙控股（000955）和啤酒花（600090）2家个股跌停。
整体判断，一方面，美联储大幅降息利于提振全球金融市场，而人民银行提高准备金率后，市场普遍认为短期加息的可能性降低，同时，A股市场经过连续暴跌，多种技术指标均显示出明显超跌特征，本身就具有较强的超跌反弹需要。中期看，我们认为市场将在震荡整固后出现B浪反弹行情，尽管短期市场仍将有所反复，但继续建议逐步选择前期调整较为充分、限售股压力较小的大盘蓝筹股进行建仓。 (郭艳红)
B 股：后市短期以震荡筑底为主
周三沪深B指大幅反弹，个股。收盘时，上证B指上涨了8．35点，报收于254．73点，涨幅为6．24％，成交4．8亿元；而深证B指则上涨22．28点，报收于518．78点，涨幅为4．49％，成交4．39亿元。
个股方面，张裕B（200869）和新城B股（900950）涨幅超过9％，＊ST二纺B（900902）＊ST华源（900940）等2家个股跌幅超过4％。
整体上，昨日B股市场在消息面刺激下止跌回升，大幅反弹。走势上，尽管多种技术指标仍显示B指处于弱势之中，但由于短期跌幅相当大，从而乖离率创下新低，说明近期出现了严重超跌。尽管外围市场仍不明朗，但目前多数个股已经具有长期投资的吸引力，预期后市短期将以反复震荡筑底行情为主，投资者可择机参与优质个股的投资。 (郭艳红)
热点：继续关注超跌个股的反弹机会
昨日沪深两市在多种因素的刺激下，出现了较大反弹。地产、银行等蓝筹板块是此次反弹主力。近期公布蓝筹股的业绩极大的提振了市场信心，我们认为短期市场将继续延续反弹的趋势，继续关注超跌个股的反弹机会。 (辛建涛)
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