转载：平安早讯（2008年3月28日）节选
平安早讯日期：2008年03月28日
信息点评
●1－2月工业企业利润增长幅度同比大幅回落，下半年政府政策的关注重点更可能转向经济增长
●证监会扩大券商直接投资业务试点范围，实力券商或相关类公司受益
●银监会发布《银行控股股东监管办法（征求意见稿）》，利于行业长期稳健发展。
●蓝星新材（600299）：未来将持续高速增长，维持“强烈推荐”
●中国联通（600050）：年报点评，维持“强烈推荐”
●潞安环能（601699）：业绩符合预期 08年增长可期，首次覆盖，“推荐”
●轴研科技（002046）：行业竞争加剧，公司业绩下滑，维持“推荐”
●一汽夏利（000927）：收购一汽华利，维持“中性”
最新报告
●华星化工（002018）公司点评－－不仅仅只有草甘膦的农药龙头．维持评级为“强烈推荐”
●宝钢股份（600019）公司点评－－不锈钢业务仍面临挑战．维持评级为“推荐”
●上海汽车（600104）公司点评－－2008年：困难较多的一年．维持评级为“推荐”
●中海发展（600026）公司点评－－07年报点评，08年新亮点．维持评级为“推荐”
●长安汽车（000625）公司点评－－2008年：希望在南京，忧虑在本部．维持评级为“推荐”
●重新审视暴跌后的A股市场
信息点评
消 息1:1－2月份，全国规模以上工业企业（年主营业务收入500万元以上的企业，下同）实现利润3482亿元，同比增长16．5％。国企利润同比下降5．6％，私营企业增长52．1％。
平安观点:今年1－2月份工业企业利润增幅16．5％，相对于去年同期的43．8％，回落27个点，基数影响较大。从行业看，除了煤炭和石油天然气开采业以外，各行业的利润增长率都小于去年，其中化工、钢铁、有色等行业利润增长大幅度回落，而化纤、电力和石油加工业甚至出现负增长，这应与一年来相关产业原材料成本大幅提高有很大关系。去年不断上涨的成本压力和高增长基数，对今年的企业盈利增长造成压力，需要密切关注。我们认为，由于企业盈利方面增长幅度的下降和通货膨胀对经济增长的侵蚀，下半年政府政策的关注重点有可能转向对经济增长的担忧。（孙方红，李虹蓉）
消 息2:中国证监会扩大券商开展直接投资业务试点范围
平安观点:证券会扩大直投业务试点范围，满足以下条件的券商均可以开展直投业务：净资本不低于20亿元，完善的内控和风管制度，较强的投行业务能力，最近三年主承销项目10个以上，或主承销金额150亿元以上。本消息对市场的影响中性偏好，因为上市券商类公司大多可以满足上述条件并在该业务中获利。由于券商在从事投行业务过程中，积累了大量的评价公司的经验以及相关资源，多数上市券商将受益于直投。 (蔡大贵)
消 息3:中国银监会网站发布《银行控股股东监管办法（征求意见稿）》，明确控股股东资格条件和行为，并将其纳入银监会监管范围。
平安观点:首先，《意见稿》分境内金融机构、境内非金融机构、境外金融机构三类明确了控股股东的条件。其次，《意见稿》明文禁止控股股东及关联机构从银行得到贷款或其他授信，禁止控股股东、被控股银行和其他关联机构之间风险转移。第三，将控股股东行为纳入银监会监管范围。以上措施有利于维护银行的安全，保护上市银行中小股东的利益，促进行业长期健康发展。 (李景)
消 息4:蓝星新材（600299）：07年公司实现营业收入79．00亿元，与去年同期相比增长51．51％；实现净利润4．18亿元，比上年同期增长103．14％，摊薄后每股收益1．04元；每10股转增资本公积金3股
平安观点:07年公司10万吨有机硅单体装置顺利开车，12万吨的苯酚丙酮扩产项目顺利运行，这些项目的良好运行有力的保障了公司业绩增长。期间公司实现净利润4．18亿元，比上年同期增长103．14％，摊薄后每股收益1．04元，公司业绩与市场预期一致。我们预计蓝星新材08、09年每股收益分别为1．65和2．15元，公司主导产品：有机硅、环氧树脂等产能规模不断扩大，高毛利新产品：PPO、电子级环氧树脂等不断推出；考虑到公司未来将成为具有国际竞争力的化工新材料领域多种产品的生产企业，我们维持对公司“强烈推荐”的投资评级。 (程磊)
最新报告
报 告1:华星化工（002018）公司点评－－不仅仅只有草甘膦的农药龙头．维持评级为“强烈推荐”
内容摘要:1、净利润大幅增长源于公司草甘膦产品量价齐升
2、草甘膦价格08年仍将坚挺
3、丰富的产品可以有效抵御公司经营风险
4、维持公司“强烈推荐”评级，提高目标价至80元 (张国君)
报 告6:重新审视暴跌后的A股市场
内容摘要:1、宏观经济以及外围经济环境不明朗，影响了投资者对A股公司后续业绩表现的判断。但根据我们的测算，至少到现在，我们的行业研究员对A股公司未来2年的业绩增长仍充满信心。良好的业绩表现，很大程度上将成为未来A股市场的“底气”所在，有望给未来A股市场的表现，构成一个足够的“安全边际”。
2、从估值的角度分析，考虑了A股公司以及中国经济的成长性，目前A股市场估值已经处于相对合理区域，如果短期市场继续非理性下跌，对投资者而言，更多的可能意味着机会。
3、限售股解冻后的密集抛售，以及市场对大小非减持的忧虑，很大程度上成为影响未来市场供求和股指表现的重要因素。
4、总体而言，我们认为经历持续调整之后，目前A股市场已经处于估值的阶段合理区域，A股市场的基础也依然稳固——至少在08年9月份限售股另一个减持高峰来临以前，我们认为市场仍存在较大的活跃机会。
但是，未来限售股解冻后的减持压力有增无减，预期仍将对市场中长期表现构成较大压力。尤其在09年限售股减持的高峰来临前，能否对大小非的减持行为进行必要和有效的监管和控制，并有效稳定市场的预期，将成为决定A股市场中长期表现的关键——如果限售股减持压力得不到有效的缓解，我们对市场阶段反弹后的进一步表现，依然难以乐观。 (李先明)
平安测市
A 股：权重股领跌 上证指数大幅下挫
周三上证指数大幅低开，随后一路下跌，再次暴跌。收盘时，上证指数下跌了195．37点，收于3411．49点，跌幅为5．42％，深证成指下跌了2．8％，报收于13111．41点，两市成交1154．2亿元，比上个交易日略有增加。
个股方面，北方国际（000065）和万向德农 （600371）等3家报收于涨停，江苏开元（600981）和乐山电力（600644）等近80家个股跌停。
整体判断，由于此前市场普遍预期钢铁股具有较高的安全边际，但宝钢股份昨日公布的2007年业绩明显低于市场的业绩，同时中国太保等个股在跌破发行价后并无止跌迹象，令投资者失去信心，从而再次引发暴跌，上证指数也因此创下本轮调整以来新低。在市场处于非理性之下，市场信心有待恢复，此种情况下建议关注前期调整比较充分的地产板块个股。 (郭艳红)
B 股：相对A股指数跌幅较小
周四沪深B指震荡下跌，深证B指跌幅相对较小。收盘时，上证B指下跌8．51点，报收于252．89点，跌幅为3．26％，成交2．03亿元；而深证B指则下跌了11．67点，报收于543．19点，跌幅为2．1％，成交1．91亿元。
个股方面，两市仅3家个股上涨，其中招商局B（200024）涨幅超过2％，而宁通信B（200468）和自仪B股（900928）等4家个股跌幅超过7％。
整体上，尽管周四沪深B指受A股所累，但相对跌幅明显较小，且两市并无跌停个股。走势上，B股指数基本维持横盘整理走势，因A股市场持续大幅下挫，抑制B股市场做多意愿，但两市B指MACD指标继续转强，且DIF值为历史最低水平，显示B股市场存在超跌反弹的需要，投资者不宜继续大幅杀跌。 (郭艳红)
热点：部分地产银行蓝筹股表现活跃
昨日在中国石油、中国太保等指标股的打压下，大盘加速下跌。以招商银行、浦发银行、万科等部分银行地产蓝筹股走势较平稳，农业、农药等部分小盘股表现较活跃。我们认为虽然昨日大盘呈现加速下跌的态势，但蓝筹股出现分化，说明市场的做空动力并不统一，市场存在随时反弹的可能，建议急跌中买入已经启稳个股。 (辛建涛)
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