转载：平安早讯（2008年4月2日）节选
平安早讯日期：2008年04月02日
信息点评
●中集集团（000039）：主业快速增长 成本上升降低毛利率水平 多元化持续推进，维持“推荐”
●长航油运（600087）：1季度业绩同比预增500％以上－贡献主要来自运力处置，维持“中性”
最新报告
●包钢稀土（600111）公司点评－－2007年扣除非经常性损益后的EPS为0．96元，维持评级为“强烈推荐”
信息点评
消 息1:中集集团（000039）：发布2007年报，营业收入487．6亿，同比增长45．24％；利润总额35亿，同比增长9．84％；基本每股收益1．19元，同比增长12．26％。加权平均净资产收益率24．46％。
平安观点:1、公司集装箱、车辆、能源化工装备、空港设备分别增长37．44％、42．61％、145．62％、167．67％，促进总体营收高速增长；
2、公司净利润增长低于营收增长主要因为成本上升毛利率下降，2007年综合毛利率为10．05％，2006年则为14．1％；2007、2006年销售期间费用率分别为6．4％、6．45％，期间费用影响不大；
3、影响净利润增长的另两个因素为：2007年投资收益14．7亿，2006年同期为3．9亿；2007年资产减值损失625．5万，2006年则为－2．2亿；
4、2007年公司多元化继续推进，收购博格和安瑞科完成，集装箱业务收入从2006年的77．63％降低至70％；2008年3月公司又收购烟台莱弗士近30％股权，公司将通过持续多元化来降低集装箱业务对总体收入的影响，提升毛利率水平，但多元化带来的庞大业务架构将考验公司管理水平；
5、公司集装箱毛利率9．31％，车辆毛利率降低至11％（2006年集装箱和车辆毛利率分别为12．2％和17．85％），车辆业务对总体毛利率的提升作用在下降；
6、公司总体业务发展稳健，预计2008、2009、2010每股收益分别为：1．25、1．36、1．51元。维持对公司“推荐”评级。 (叶国际)
最新报告
报 告1:包钢稀土（600111）公司点评－－2007年扣除非经常性损益后的EPS为0．96元,维持评级为“强烈推荐”
内容摘要:包钢稀土（600111）2007年年报显示：公司全年实现营业收入24．99亿元，同比增长55．33％；公司实现利润总额5．15亿元，同比增长250．29％；公司实现归属于上市公司股东的净利润3．08亿元，同比增长325．84％，公司2007年实现每股收益0．76元，同比增长325．84％。
2007年度，公司拟以2007年12月31日的总股本403，674，000股为基数，向全体股东每10股送5股红股，派发1．00元现金红利（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增5股股份。
投资要点：
1、公司实现主营业务利润9．07亿元，同比大幅增长120．84％。主营业务利润率也由06年的25．54％上升到07年的36．31％。稀土氧化物的业务利润率达到49．42％，比上年增加33．24％。
2、四季度主营业务收入和主营业务利润环比大幅度增长。第四季度，公司主营业务收入8．43亿元，环比增长52．25％；实现主营业务利润3．17亿元，环比增长48．34％。由于公司年报中未对产品予以详细分类，我们无法得知公司各类稀土产品的详细产量和销售量。但考虑到第四季度各类稀土产品价格走势稳定，由此推算公司第四季度各类稀土产品销售量环比是大幅度增加的。对于公司四季度产品销售量的大增，我们认为一个可能的原因是：全国仅次于包头市的第二大稀土资源基地——四川冕宁县的长时间停产整合导致了市场供应的紧张，而与此同时，新材料行业快速发展对稀土的需求仍在不断上升——填补市场空缺的大任由包钢稀土担当了起来。
3、公司存货数量大增。存货年末数为8．132亿元，比年初数增加3．169亿元，增加比例为63．86％。公司解释变动原因为：一方面是由于公司产能扩大，产量增加；另一方面公司根据年末市场形式，适当控制产品市场投放，增加产品的年末库存。我们认为，公司根据稀土市场产品的价格波动情况，通过控制部分稀土产品的供求，主动实施保价措施，一定程度上对部分稀土产品价格的波动起到积极的调控作用，缓解稀土市场的供求关系，进一步巩固了公司在行业中的龙头地位。
4、扣除非经常性损益后的每股收益0．96元，同比增长352．12％。
5、氧化镧价格的上涨将是公司新的利润增长点。
6、高附加值产品产量增加将是公司又一新的利润增长点。
7、维持对公司“强烈推荐”的投资评级。我们维持对公司08、09年业绩分别为1．45元和1．85元的预测。基于对稀土行业长期向好的预期，同时考虑到公司作为我国稀土行业龙头的地位，以及公司在稀土资源控制上的绝对优势和未来有望介入四川冕宁地区稀土资源整合的预期，维持对公司“强烈推荐”的投资评级。 (彭波)
平安测市
A 股：恐慌性抛盘导致大盘暴跌
周二微幅低开，随后出现恐慌性抛盘，大盘再次暴跌。收盘时，上证指数下跌了143．55点，收于3329．16点，跌幅为4．13％，深证成指下跌了6．33％，报收于12460．62点，两市成交1126亿元，略有增加。
个股方面，两市仅新湖创业（600840）和重庆百货 （600729）25家个股上涨，星湖科技（600866）和武昌鱼（600275）等500余家个股跌停。
整体判断，昨日消息面比较平静，但恐慌性情绪继续蔓延，个股全线暴跌。尽管A股市场估值已经相对合理，但恐慌情绪导致出现了盲目性的杀跌。由于市场普遍期望实质性利好的出现，因此在消息面不明朗的情况下，市场信心短期难以恢复，大幅震荡行情仍将延续，但持续性暴跌随时有望出现报复性反弹，投资者短期不宜盲目杀跌。 (郭艳红)
B 股：恐慌性杀跌或将带来投资机会
周二沪深B指尾随A指暴跌，沪市B指跌幅相对较大。收盘时，上证B指下跌了12．5点，报收于243．49点，跌幅为4．88％，成交2．73亿元；而深证B指则下跌了22．52点，报收于536．35点，跌幅为4．03％，成交3．12亿元。
个股方面，两市仅＊ST 二纺B（900902）上涨，深国商B（200056）和丹科B股（900921）等5家个股跌幅超过9％。
整体上，周二B股市场出现暴跌，两市仅一家个股以红盘报收，80余家个股跌幅超过4％。从近期走势看，上证B指再次探底，同时成交量也出现明显放大，承接盘有所增加；深证B指基本维持横盘整理的走势，MACD指标仍维持低位，后市做空动能有限。两市B股市场基本面继续好转，只是投资者情绪化投资行为导致市场异常波动，而恐慌性的暴跌往往带来较好投资机会。 (郭艳红)
热点：关注启稳蓝筹股的反弹
昨日市场加速下跌，前期强势股出现大幅补跌，而以招商银行、浦发银行为代表的银行股表现相对强势。由于目前处于恐慌性杀跌阶段，建议回避累计涨幅较大，缺乏基本面支撑的题材股，关注启稳蓝筹股的反弹。 (辛建涛)
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