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GOOD  LUCK   to me !

 

 

如何发现“网易”的价值？

　　段永平认为，能够取得投资成功在于对巴菲特的理解，更在于坚持执行巴菲特的理念。

　　“我认真研究了网易，发现它股价在0.8美元的时候，公司还有每股2块多的现金……就（网易）官司的问题，我咨询了一些法律界人士，问类似的官司最可能的结果是什么，得到的结论是，后果不会很严重，因为他们的错误不是特别离谱。很重要的是，这家公司在运营上没有大问题。”“做足功课后，我基本上把我能动用的钱全部动用了，去买它的股票。”

　　“0.8美元买网易股票的不单是我一个人，但坚持持有到100美元的就不多,所以发现价值有时候要靠运气。”他特别提醒道：“投资不在乎失掉一个机会，而是千万不要抓错一个机会。”



　　从当年的央视标王、一手打造两个品牌的企业家，到0.8美元买进网易股票最后涨到100多美元的投资家，段永平称自己作为企业家的生命已经结束。段永平这几年在美国做投资赚的钱比他在国内10年赚的还多。

　　让他完成了从企业家到投资家漂亮转身的，是对他深有影响的巴菲特投资理念。接触到巴菲特的投资理念，段永平是从一本写巴菲特的书开始的。

　　“我太太在美国，我去美国家庭团聚的日子，我除了陪孩子以外，闲下来总得要有点事情做，那个时候就想到做投资，但是心里还是没底，因为以前从来没碰过，无意中我发现了一本写巴菲特的书，看了他的投资理念，这是一本我看得懂的书，他的理念让我有信心敢去做这件事。”段永平说。

　　“什么是投资？最基本的，买一只股票就是买一个公司，如果要买一个公司，你不了解它，如何买？当它的价格低于他的价值的时候，你才去买它，否则这就不叫投资，叫投机。”

　　抱着这样的投资理念，段永平在网易股票跌到0.8美元的时候大量买入，而那个时候网易正面临一个较为严重的诉讼。

　　“我认真研究了网易，发现它股价在0.8美元的时候，公司还有每股2块多的现金，当然面临一个官司，也可能被摘牌，这里面有些不确定性，这就需要多做一些咨询。就官司的问题，我咨询了一些法律界人士，问类似的官司最可能的结果是什么，得到的结论是，后果不会很严重，因为他们的错误不是特别离谱。很重要的是，这家公司在运营上没有大问题。”段永平说，“做足功课后，我基本上把我能动用的钱全部动用了，去买它的股票。”

　　有人认为，段永平敢大量买入网易的股票是在于他认识丁磊，在于同丁磊的关系。但段永平不以为然，“我认识的老板多了，如果我认识一个就买一个，那要买的东西就多了，最重要的是对企业花了足够的工夫，对公司、产品都有深刻了解。”

　　“我在美国买了一家做租车业务的公司，当时它的股价跌到了5美元，我花了半年时间去调查研究，发现这家公司股票每股净资产有50多美元。我算了一笔账，就算把净资产打5折，还有25美元，最后我们买了100多万股，这只股票最高到过100多美元。”

　　段永平认为，能够取得投资成功在于对巴菲特的理解，更在于坚持执行巴菲特的理念。“0.8美元买网易股票的不单是我一个人，但坚持持有到100美元的就不多，所以发现价值有时候要靠运气。”

　　他特别提醒道：“投资不在乎失掉一个机会，而是千万不要抓错一个机会。”
鸡蛋只放在一个篮子里

　　“投机和投资的很大区别就是：你是在动用大笔钱还是小笔钱；其二，当股价下跌时，投机和投资的态度正好相反，投资者看到股价下跌，往往很开心，因为还有机会可以买到更便宜的东西，而投机者想的是这公司肯定是出什么事情了，赶紧走人。”


　　看到了网易的投资价值，段永平动用了他能动用的所有的资金。因此，有人说段永平和巴菲特一样大胆。但段永平却不这样认为。

　　“说巴菲特大胆我不同意，当你在投资的对象价值大于价格时出手，这不叫大胆，而是理性。花5元钱去买10元的东西，能说是大胆吗？”段永平反问记者，他认为，很多人在这个时候缺乏的是理性，而不是胆量。

　　段永平进一步解释道：“投资就是找到一个最好的公司，然后把你的钱投入进去。既然你认为最好，不把钱投到这样的公司里，而把钱投到不好的公司里，在逻辑上就是错乱的。”

　　因此，段永平认为“投机和投资很大区别就是：你是在动用大笔钱还是小笔钱；其二，当股价下跌时，投机和投资的态度正好相反，投资者看到股价下跌，往往很开心，因为还有机会可以买到更便宜的东西，而投机者想的是这公司肯定是出什么事情了，赶紧走人”。

　　“所以，我想问巴菲特一个问题，如果他买的股票一路买一路涨怎么办？”段永平说，如果买的股票下跌的话，还可以找到钱再去买，但后来它涨上去了，这样你就买不到更多了。他甚至认为投资的时候买到底部是一个很糟糕的事情。“你买到底部后，股价就会一路买一路涨，这样你就买不到最多的量。”真正的投资者，其实是希望，在允许的价值波动范围内，在股票一路下跌的时候一路跟着买进，也只有这样才能拿到更多更便宜的筹码。

如何发掘真正的“内幕”

　　段永平说：“真正的投资者是有内幕消息的。我说的内幕消息是指，我能看到你三年以后的情况，这是CEO都不一定能看到的。”

　　“处理事情只看一个月看一单生意，和看未来10年做出的结果是不一样的。当然，慢的意思不是让你停下来，是让你小心。”


　　由于中国资本市场发展时间较短，相关的法规、制度还不完善，有人认为，在中国要像段永平那样去发现一家好公司非常难。

　　段永平认为，这两个市场在本质上没有什么不同，都是寻找一个企业的价值，只是形式上有所不同：美国这个证券市场成熟，有过很多经历，有过危机，包括整个工具都非常成熟，监管机制也是比较完善，中国市场毕竟才不到20年的历史，有很多不完善的东西都是自然的。

　　万科是段永平在中国市场上买过的一只股票，买万科股票还有一个小故事。“有朋友给我推荐了万科，我自己也发现这家公司不错。王石我很早就认识，我约他出来聊天，我对他说，你不用紧张，我不会问你这个季度业绩怎么样？我只跟你聊天。”段永平说。

　　“后来聊什么呢？聊公司治理，企业文化。因为基本面上的东西我都看过了，从这些信息来看，这家公司已经具有投资价值了，我的目的就是去感觉一下这个公司的管理者，确认我看到的这些东西都是真的，这是最重要的。你要去问未来业绩是问不出来的，关键是和他们聊，去感觉他们的做企业的理念，是不是想要做假账的人。”

　　这些就是段永平认为最有用的“内幕消息”。段永平说：“真正的投资者是有内幕消息的。我说的内幕消息是指，我能看到你三年以后的情况，这是CEO都不一定能看到的，你说这够不够内幕？”
如何认识风险

　　“好公司在哪里都少，普通投资者在美国也是80%左右亏钱。”

　　“有些人说企业家就是要冒风险，我说我不喜欢冒风险，但不喜欢冒风险并不意味着我不冒风险，任何事情都有风险，前提是对风险有确认度。”



　　在这次竞拍与巴菲特的午餐时，段永平用的竞购名字是fastslow，他解释这个名字的意思是欲速则不达。“做企业和做投资就相当于开车，其实是每天每时每分都在开车，所以一味地求快没有意义。我做企业这么多年，包括做投资，体会最深的一点就是，最重要的是要能驾驭。根据自身情况，以自己能驾驭的速度去发展，而不是盲目求快。”

　　“处理事情只看一个月看一单生意，和看未来10年做出的结果是不一样的。当然，慢的意思不是让你停下来，是让你小心。”

　　打造两个品牌，竞争做标王、和老虎打高尔夫球，竞标天价午餐，段永平表现出来的是一个企业家、投资家的进取心，但他又一直强调平常心。

　　“好公司在哪里都少，普通投资者在美国也是80%左右亏钱。”段永平说，“平常心本身就包括进取心，没有进取心哪来的平常心，进取和平常不矛盾，进取不代表快，欲速则不达。有些人说企业家就是要冒风险，我说我不喜欢冒风险，但不喜欢冒风险并不意味着我不冒风险，任何事情都有风险，前提是对风险有确认度。”

追踪

证监会难逃“逼债”结局


叶檀 每经评论员 [2006-7-20 5:58]




　　7月13日一根长阴，使得股市调整说甚嚣尘上。从股指、成交量、市场心态各方面分析，目前的走势如履薄冰。

　　原因很多，有一点很明显，如果一周五只股票上市的狂热势头不减，证监会无疑会成为股指下跌时未能及时抽身者的众矢之的。证监会网站的发审会预告暂时停摆，管理层人为控制新股上市节奏的猜测成为主流。证监会新闻处处长刘辅华适时表态，IPO的审核情况依据市场而定，证监会并未有意控制审核速度。

　　市场传言纷起之时，大多是市场走势敏感之日。无论是神秘资金入市还是新股发行时间表，证监会多数时候选择不发言或辟谣。不过，如果事情的发生不可逆转，所谓辟谣就有此地无银之嫌，既输面子也输里子。此前对于国资减持方式、IPO新规等等，证监会也屡屡辟谣，不幸的是，结果往往印证传言的可靠。

　　停还是不停，这是一个事实。事实是，证监会审核骤然停摆。也许正像这位发言人所说的，确实没有公司提出申请，也许提出申请的公司都不符合发审条件———只有天知道，在短短一个星期之内，这些公司的上市热情与质地为什么会发生如此巨大的变化。如果我们相信一个星期的时间无法在好坏公司之间划出鸿沟，那么，我们同样也应该相信，一周前的密集上市与一周后的停摆绝不会无缘无故。

　　我们再次看到了无形之手的力量。不过，面对下半年接近3000亿元的扩容压力，即便是上帝之手，恐怕也无能为力。你能暂停审批IPO一周，你能停止一个月吗？不要说一个月，恐怕半个月都难。

　　因为，中国股市需要“清欠”还债，证监会已经被逼债者追上门了。

　　股改一周年，市场积聚了太多的苦主，这当然不是指那些没有丝毫博弈能力的中小股民，而是指那些压抑住融资欲望期待已久的公司、机构与他们的管理者。比如，那些恰遇股改高峰停止IPO审批的拟上市公司，他们遭遇池鱼之殃忍耐年余；也有一些并不是苦主却自认为是苦主的，比如抛出国有资产流失论等武器仍然不得不支付对价的上市公司与大股东；而这些企业背后都有地方政府与上级主管部门作代言人，所谓地方利益公司化、行业利益部门化、部门利益个人化，不是虚言；当然，还有为支持股改举了一阵子杠铃的证券机构，以及借钱给这些机构的国有银行———现在，所有这些人、这些公司、这些政府管理部门都顺理成章认为应该得到补偿，他们合力帮助证监会建立了股改这一历史功勋，如今，大口吃肉、论斤分银的时候到了。
　　央行、社保、保险基金或者为券商、或者为股指作出了不小的贡献，市场经济的逻辑是付出为了得到回报，这一回报更被说成是为中国股市继续作贡献。现在，国有商业银行要在A股市场上市，基金要打新股，保险基金要求参与并购，证监会如何有理由拒绝，又有什么能力拒绝？尤其是目前社会资源的主要流向已经十分清晰，股市要做的，无非是顺时而为，筑沟建渠，为这一工程添砖加瓦。

　　证监会尽管被逼债，却也不是毫无还手之力的杨白劳，说不定还在心中窃喜。股市与银行、社保资金、保险行业既已纠缠得密不可分，其重要性不言而喻，现在没有任何人敢于冒天下之大违，敢声称关闭中国的股市。由此，借力打力，中国股市及其管理者得到了永久基业。

　　也正因为如此，作为中国市场改革领头羊的股市，在股改之后承担市场之外的责任不是更少而是更多。虽然支持地方国企发展这样的任务已显荒唐，但换来的是更为沉重的为国有银行、央企治理结构转变服务，为央企做大做强保驾护航。投资者应该对此有充分的心理准备。


山雨欲来。。。

朦朦胧胧
淅淅沥沥
连绵不绝

这个双休日真好
昨天是一场大雨
今天转成中雨

持续的炎热一扫而去
连续的热
已经到了极端
家家户户的电器全开
电压低到我的电脑不能启动
原来以为机子出现故障
却原来是天气在作怪

这个地方号称陕西的小江南
平时感觉不到
唯有淅淅沥沥的小雨连绵不断的时候
朦胧中感觉这就是了

因为自己记忆中的江南
就是小桥流水
小雨中撑着一把油纸伞
走在流水的石板路上
模模糊糊的
也许那是小时候一部忘记了名字的电影中的场景

早上早早起来
就在网上泡者
打开网络电台
正放着齐秦的“我是一条来自北方的狼”
思绪慢慢回到了十几年前
自己的大学时光
努力的在记忆里浮现过去的场景

不知不觉的就来到了网易的校友录
打开自己的班机
却发现很久没有更新
虽然看到最新的访问有好几个同学
却没有人流下一句
哪怕是几个字

大家都很忙吗？
都在忙什么？
我不知道
我们班总共29个同学
只有6个女同学
难说有长得好看的
唯一的一个比较不难看的
早早的就被别的系的家伙钩走了

那时候自己处于迟钝的一类
大学四年里未曾踏雷池一步
现在常常回想起来就是四个字
后悔不已
曾经有一个比自己小一届的女同学
在晚自习的时候
主动的邀请我一起去看电影
电影票已经都买好了
可是被我无情的拒绝了
现在都想不起来自己是怎么拒绝的
不过我想那个女同学
肯定是暗自的异常愤怒
以至于后来在路上相见
都是有点怒目相向
不过自己的确很榆木疙瘩
当时没有什么心里负担

大学四年没有异性来往
大概就是自己的最大缺憾吧
今天虽然取妻生女
可骨子里却常常希望自己
在大学里有那么一场蠢蠢的男女交往
该多好啊

学习

一个案例

问题描述：	麻烦你能告诉我如何卸载2005版吗？怎样卸载才不会出现问题？ 非常感谢！ 我是新手
提交时间：	2006-07-06 19:06:32.0

 

 

 

很快就会兑现

在生活中
很多人每做一件事时
总喜欢把问题的方方面面想得很周全
甚至故意把问题复杂化
担心这担心那
眼中只有困难

以致心里负担过重
干事时放不开手脚
关键时刻犹豫不决
从而失去许多先机
最后一事无成

倒是那些勇往直前
敢闯敢干
把困难 险恶 羁绊甩在一边得人
却能保持良好心态
专心走好自己脚下的路
成就一番业绩

发掘出一只能上涨10倍的股票实际上只是第一步，要想赚到股价上涨10倍带来的收益，还需要有长期持有的信心。

这半年个股赚钱效应最突出

　　

　　盘点今年上半年沪深股市的个股行情，可以毫不夸张地说，这是6年来赚钱机会最多的半年，也是近16年股市历史上赚钱效应最突出的时期之一。

今年上半年，一大批股票涨幅惊人，个股机会如此层出不穷，在历史上并不多见，  值得回顾探讨。

　一批股票涨幅惊人

　　我们以数据来说明上半年个股行情。上证指数今年上半年的涨幅为44.02%，达到历史上牛市时期的涨幅，深证成指的涨幅更大一些，上半年上涨了50.22%，沪深两市指数平均涨幅接近50%。

 

　　我们就以50%这个涨幅来衡量个股行情，根据6月30日的收盘价，经过复权计算，上半年涨幅超过50%的股票沪市有442只，深市有291只，均超过半数。其中，涨幅超过100%的，沪市有134只股票，深市有102只股票，沪深两市涨幅超过200%的股票，共有31只。(部分涨跌幅较大的股票见右表)如果以上半年最高价计算，很多股票的涨幅还要惊人。即使以现在的收盘价计算，半年里，700多只股票涨幅超过50%，200多只股票涨幅翻倍，30多只股票涨幅翻了2倍以上，这种情景不要说在6年调整市道没有出现过，即使在1996年和2000年的牛市里，也没有这么多的数量。

 

　　有4只股票今年上半年的涨幅最大，分别是：ST大盈上涨了485.37%，G众和上涨了380.66%，G北重上涨了353.51%，G成大上涨了341.26%，如此巨大的涨幅，自1992年以来就没有出现过。

 

　　事实表明，无论是个股的巨大涨幅，还是涨幅大的股票数量，今年上半年都超过了前两次牛市的水平。因此，把今年上半年称为个股机会最多的半年，并不夸张。

 

　　热点扩散全面开花

 

　　从个股涉及的板块，可以说今年上半年热点全面开花。最热门的有色金属板块自然成为最大赢家，涉及铜、黄金、锌、铝的股票大部分排在涨幅前列，如G众和、G驰宏、G中黄金、G鲁黄金、G云铜等股票，涨幅在两倍以上。

 

　　那些基金重仓的业绩和成长性突出的股票也是主流板块，如G宝钛、G振华、G茅台、苏宁电器、G综超、双汇发展、G五粮液、G钾肥等等股票涨幅均翻倍，这些股票相当部分是“老牛股”了，前几年大盘下跌的时候就在逆市上涨，今年涨幅更是惊人。

 

　　事实上，不仅仅是这两大主流板块的股票在上涨，热点从二季度起就全面扩散，否则不会有那么多的股票上半年涨幅那么大。概念题材股、军工题材股、资产重组股等等卷土重来，如太阳能概念的G航天、G苏阳光，券商股G中信、延边公路，重组股华联超市、G北巴等等股票，涨幅均很大。

 

　　不过，也有少数个股在这么好的形势里下跌，主要是部分ST股和庄股，可见，牛市也不是毫无风险。

 

　　上半年涨幅较大的股票中，很少有大盘股的影子，中国石化算是表现较好的大盘股，不过上涨了36.76%，而G宝钢只上涨了14.74%，均落后于大盘的平均涨幅。

 

　　可见，牛市里市值适中、有业绩或者题材的个股，最容易成为大牛股，而大盘股涨幅往往落后于平均涨幅，这对投资者选股有启示作用。

 

 

2006年07月07日 00:00 中国证券网-上海证券报

广发证券借壳上市令相关股票大涨□本报记者 商文

　　中国证券业协会昨天召开了“证券公司上市问题专题研讨会”，此前曾传有上市打算的中金、光大、国泰君安、东方、海通、长江、招商、广发等证券公司悉数到场，共谋上市大业。

　　自长江证券首曝欲借壳东湖高新上市后，各家券商借壳上市或IPO的传闻便不绝于耳。广发曾传将借壳G成大、G敖东（000623）或延边公路(000776)间接上市，后又有说法称广发证券将IPO直接上市；光大控股董事长王明权此前透露，如光大证券在今、明两年内能够实现盈利，满足上市条件，将在2008年申请上市；日前又传出中金公司打算赴港上市的消息。

　　无论传闻是真是假，是借壳上市还是IPO直接上市，是借哪个上市公司的“壳”上市，有一点可以肯定，越来越多的证券公司钟情于上市。随着业务范围的不断拓展，对资金日益迫切的需求成为掀起本轮证券公司上市热潮的直接诱因。

　　多数券商偏好IPO

　　参会的券商负责人表示，原来证券公司资本金的增补渠道比较单一，主要是定向募集和内部收益留存，不仅速度慢，而且数量非常有限，已经不适应市场发展的客观要求。如果不能继续壮大资本规模，提升净资本水平，证券公司经纪、投行、资产管理、融资融券等业务将受到严重制约。

　　在前来参会的12家券商中，中信证券是唯一一家已经上市的证券公司。同时，中信证券又是借助上市实现公司快速发展的典型成功案例。受中信证券榜样效应的影响，不少券商已经意识到，上市对证券公司未来发展有着极为重要的意义。

　　与会代表认为，目前，IPO上市和借壳上市是证券公司上市的两种基本方式，两者在时间周期、交易成本、操作程序等方面都有所不同，各个公司应根据自身条件和市场形势，慎重选择。

　　在已经对外宣布有上市意向的证券公司中，多数选择的是借壳上市。业内人士分析，这主要是由于证券公司行业在经过连续多年的亏损后，多数公司很难达到IPO上市的条件。为了尽早抢占上市先机，借壳上市是个不错的选择。但从与会代表的表态来看，因IPO上市具有明显优势似乎吸引了更多人气。

　　必须加强业务创新

　　无论是选择借壳上市，还是IPO上市，与会代表都一致认为，要实现证券公司上市，必须进行全面业务转型和业务创新，努力提高证券公司的盈利能力和公司质量。

　　首先，证券公司上市的前提是必须合规经营。证券行业作为特许行业，与其他行业的上市公司相比，对拟上市的证券公司在规范运作方面有更高的要求。证券公司上市必须符合证券法、公司法的基本要求，符合中国证监会发布的《首次公开发行股票并上市管理办法》的规定；此外，还必须符合行业监管的具体要求，特别是法律法规明确禁止性或强制性要求。

　　其次，证券公司上市的关键是要全面转型，具备持续盈利的能力。过去，我国证券公司存在靠天吃饭的问题，业务模式比较单一，业务范围相当狭窄，业务结构高度雷同，盈利模式趋于一致。就业务结构来看，主要局限于证券发行与承销、经纪等传统业务，传统业务占到总收入的80%以上。业务单一造成了券商收入具有高度不稳定性和周期性，持续盈利能力不强。为此，必须努力调整业务结构，增强盈利能力，并提高盈利的稳定性。

　　第三，积极进行产品创新和制度创新，是证券公司上市过程中的必然选择。证券机构必须加快创新的步伐，根据市场需要充分发挥创新智慧，在风险可测、可控、可承受的范围内，放手创新，丰富产品和服务品种，增加证券公司收入来源，提高利润的稳定性。同时，要积极进行制度创新和组织创新，提高证券公司的风险控制能力和管理水平，加强证券公司经营的合规性和稳健性。

　　与会代表还讨论了在上市过程中实施股权激励机制，实现高级管理人员和公司员工持股的问题。同时，与会代表呼吁有关主管部门，能够对证券公司上市给予一定的政策支持和程序上的便利，支持证券公司做大做强。

十几年的经验，十几年的付出，
每个人都会形成自己的投资之道
有时虽然朦胧
但是他总是会时隐时现
如果能及时把那些不时闪动的灵机总结归整
肯定会形成适合自己的一套独门秘笈
在旁人看来，也许不屑一顾
可在自己来说，那都是血汗的积累

在市场中奋斗十几年
交出去的学费已经无法计算
时常私下里暗自寻思
如果自己能不断纠正自己的短处，发扬自己的长处
那会减少多少无谓的损失
又会带来多少前进的动力啊

人是需要不断激励的
外人的激励有时过于表面
自己的激励才是驱使自己不断前进的动力之源
多一次成功便多一次自信
做人和投资是相通的，
常言说：性格决定命运
生活的圈子决定了个人的生活磨练
有时会因为生活圈子的狭窄而缺乏更多的生活历练
投资的圈子却是广阔而开放的
参与这个市场的人是越来越广
象索罗斯，罗杰斯这样的业界翘楚也已经进到我们的市场中来了
因为他们的加入，
必然带来他们的风格
做为在大海中遨游的一条小船，
就要学会不断适应即将出现的更大风浪

在投资中投机
这就是我不断付出之后的一点灵念

此主题相关图片如下：

如果广发证券入主延边公路成功，延边公路会大幅度上涨，请问广发基金可不可以买卖延边公路？