资金管理的应用

我们很大一部分人不能臻于化境，可能是我们不能很好地掌握资金管理的应用。广义上的资金管理大概包扩三方面内容：资金使用比例、止损及止赢。资金管理是证券（股票。期货。外汇）操作成功的核心组成，是长期生存的根本保证，这一点很多人都知道，但却很难做到恰当应用。
《股票作手回忆录》中提到了这样的一个故事：有个叫老手白的人坚持一个原则进行交易，首先将资金分成若干份，然后按一定比例盈利加仓，若出现第一次亏损该比例盈利，则坚决平仓出局。因为严格坚持该原则，他的操作非常成功。他的一个朋友，最早也坚持该原则进行交易，开局很好，但最后放弃了这个原则，最终破产了。这样的故事事实上也经常发生在我们身边。这个故事里面谈到了两个问题，资金使用比例和止赢问题，想象力更丰富一点的话，也可以理解到如何止损这个问题。操盘至今，愈发觉得这种原则是正确的。
按怎样的比例分割资金，这个可能跟市场容量、行情波动幅度、风险承受能力及资金量和后备资金实力有关。我看到去年一个小麦的操作方案，总资金大约一个亿，但最初只动用1000万资金进行滚动操作。我还看到一篇有关战略资金在豆粕上的操作提议，资金比例为4：3：3，分别使用在吸筹、加仓和拉升阶段。对于中小户来说，我感觉上述的比例其实也是可行的，轻仓并不一定赚不到大钱，因为可以在盈利阶段加仓。
止损真的是一个很头疼的问题，按什么标准来止损？一般流行的有限定制和不限定制的两种方式。限定制中包括损失资金比例和关键技术点位，前者过于死板，后者又往往因为无技术性可言而频频失误。不限定制主要是考虑操作理由是否正确，但一旦认识到操作理由看错了，这个时候的损失已经很大了。我对这个问题的感觉是死板一点好，保存实力在证券操作中最为重要。
止赢大概就只有一个原则：赚钱可以不走，亏到只剩最后一分盈利必走。上述的那个例子里的处理方法也许最为恰当，按怎么样的盈利比例加仓，那就按怎么样的盈利比例止赢。

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